Spelunker Party! folgt der Geschichte von Spenkulette und ihren Freunden. Spieler können im Alleingang auf Erkundungsreise gehen oder mit bis zu drei anderen Spielern im lokalen sowie im Online-Mehrspielermodus losziehen und fiesen Fallgruben, Felsbrocken und gefährlichen Gegnern ausweichen. Im Mehrspielermodus können Spieler zusammenarbeiten und ihre Teammitglieder wiederbeleben, um gemeinsam gefahrvolle Hindernisse zu überwinden. Spieler können in über 100 aufregenden Levels auf jeder Karte versteckte Litho-Steine entdecken, um Gegenstände, Ausrüstung oder treue Haustiere freizuschalten, mit denen sie ihren Charakter individualisieren können und die ihnen bei der Erkundung der Level helfen.